KB증권이 현대모비스의 목표 주가를 기존보다 60% 올린 120만원으로 제시했습니다. 투자 의견은 ‘매수’를 그대로 유지했습니다.
KB증권 측은 액추에이터 사업이 앞으로 크게 성장할 것으로 내다봤습니다. 이 사업이 영업이익 14조원을 만들어내는 현대모비스의 핵심 사업으로 자리잡을 것이라는 전망입니다.
특히 보스턴 다이내믹스의 인간형 로봇 ‘아틀라스’가 산업용 시장의 60%를 차지한다고 가정할 경우, 2035년 현대모비스는 액추에이터 사업에서만 14조원의 영업이익을 거둘 것으로 예상했습니다.
여기에 현대차그룹의 생산성 향상과 시장 점유율 확대 효과도 더해집니다. 부품 및 모듈 사업에서 4조2000억원, 애프터서비스(A/S) 사업에서 5조8000억원의 영업이익이 추가로 발생할 것으로 봤습니다.
📊 2035년 전망 주요 수치
• 아틀라스 판매 대수: 연간 150만대
• 아틀라스 판매 가격: 19만 달러 수준으로 하락 예상
• 액추에이터 총 매출: 186조원 (판매 119조원 + A/S 67조원)
분석에 따르면 아틀라스가 연간 인건비 4800만원 수준의 노동자와 경제성 면에서 경쟁할 수 있게 되며, 판매 가격의 약 28%가 액추에이터 구매에 쓰일 것으로 추정됩니다.
현대차그룹의 성장 가능성도 긍정적으로 평가했습니다. 친환경 차량 전환에 실패한 다른 완성차 업체들과 달리, 현대차그룹은 외부 자율주행 AI 기술 도입과 자율주행차 위탁 생산 사업을 통해 중국을 제외한 글로벌 시장 점유율을 4배까지 늘릴 수 있을 것으로 전망했습니다.
KB증권은 현대모비스의 적정 시가총액을 111조원으로 산정했습니다.
이는 기존 사업 가치 44조원, 보스턴 다이내믹스 간접 지분 가치 14조7000억원, 액추에이터 사업 및 현대차그룹 물량 증가 효과 52조7000억원을 모두 합한 금액입니다.