5월 국내 증시를 볼 때 가장 눈에 띄는 변수는 삼성전자와 SK하이닉스를 따라가는 2배 레버리지 ETF의 등장이다.
증권업계 최고경영자 다수는 이 상품이 시장에 들어오면 코스피의 하루 움직임이 지금보다 더 커질 수 있다고 봤다. 오를 때는 상승 힘을 더 키울 수 있지만, 반대로 내릴 때는 하락폭도 더 커질 수 있어서다.
특히 이 상품은 반도체 대표 종목에 자금이 집중되는 구조라서, 삼성전자와 SK하이닉스 쪽으로 매수와 매도가 빠르게 몰릴 가능성이 크다. 이 과정에서 시장 전체가 흔들리고, 장 마감이 가까워질수록 가격 변화가 더 거칠어질 수 있다는 의견이 나왔다.
한편으로는 해외로 나갔던 레버리지 투자 수요 일부가 국내로 돌아올 수 있다는 기대도 있다. 다만 목표 수익률을 맞추기 위해 자산 비중을 자주 조정해야 하므로, 그 자체가 시장 부담으로 이어질 수 있다는 지적도 함께 나온다.
최근 코스피가 빠르게 오르며 높은 수준을 이어가고 있는 가운데, 시장은 이 상품이 실제로 얼마나 큰 영향을 줄지 주의 깊게 보고 있다. 많은 업계 관계자들은 지수가 더 높은 구간으로 갈 가능성을 말하면서도, 변동성 확대는 피하기 어려운 문제라고 판단했다.
또 다른 걱정거리는 중소형주 소외다. 자금이 반도체 대형주 두 종목에만 쏠리면 다른 종목으로 돈이 덜 들어갈 수 있고, 만약 핵심 종목에 악재가 생기면 시장 불안이 더 커지면서 중소형주의 소외가 한층 심해질 수 있다.
결국 이번 상품은 국내 증시에 새로운 자금을 끌어들일 수 있는 기회이면서도, 동시에 시장 흔들림을 키울 수 있는 위험 요인으로 평가된다. 앞으로 오월 증시는 반도체 대형주 쏠림 현상, 코스피 변동폭, 중소형주 소외 여부가 핵심 관전 포인트가 될 가능성이 크다.